這本是20世紀中期，Robert D.Edwards和John Magee共同編輯出版的書，是圖形分析派的經典著作，到目前已經編修到第九版。本書以道氏理論奠基，Charles H.Dow提出作為經濟趨勢的衡量指標，其後William
P. Hamilton將其理論整理及規劃。核心概念是多種指數互相確認，1897年是鐵路指路和工業指數，到現今則有標普500、道瓊和納克達斯指數。當主要趨勢出來後，指數間彼此確認則可以信任其上漲，若不能互相確認則不可樂觀解讀。技術分析派和基本派相似之處在於，他們從不猜測市場，而是跟著市場趨勢走。在股票作手回憶錄中，李佛摩在多次破產及賺回更多錢，也有同樣的結論：他會做市場走勢的預估，但會做小量的測試單（在初次大量放空被軋後得到的教訓）。即使走勢符合預期，也會做少量的確認，之後才加碼到目標籌碼量。
可以用潮汐來想像股市的主要趨勢與次級走勢，但細節則更為複雜。道式理論其中一個缺點就是訊號太遲，及只針對大盤描述。本書進一步提供個股可以參考的各種訊號轉折。多頭市場的轉折：頭肩頂可以用大戶操作心理來解釋，持有大量籌碼要出手時，出到一定量價格會下跌，此時反而要買回一些讓市場重聚信心，頭部甚至可以超過先前高點，之後再出手。圖形排列用半對數座標軸來看會更明顯(相同間距代表相同漲跌幅度)。短期K線若跌破頸線，則主要趨勢由多轉空，道氏理論會出脫籌碼，可考慮轉作空。頭肩底排列原理相反，差別在最後突破肩線要帶量突破，且幅度超過3%才是明顯訊號。因為股價上漲是很多動能及樂觀期望的總和，而下跌不須理由。
其他訊號如上升/下降三角形排列，旗形排列等等通常要等最後的突破做出後，才有理由進場，旗形排列預估的趨勢持續可估先前旗桿的價格差。等腰三角形的收斂K線，也無法預測最後的走勢，但如前所述，不管基本派還是技術派都不猜測市場，他們只等趨勢確定後才進場。通常趨勢確定後，已經走完漲跌幅度的一半，看起來獲利空間似乎不大。但若照著這種紀律操作，從1897到1956年，投資工業指數一百美金，只做多。最後累積金額為一萬一千美金。若是長期持有，60年的最後累積金額是一千七美金。最新版再附上1897年到2005年，單純做多的話，一百美金最終累積為三十四萬美金。如果是多空操作，最終達一百九十萬美金（相較長期持有最終金額為三萬九千美金）。當然這種獲利需要嚴格的紀律，也許無法達到理論的獲利值，但不可否認這種波段操作，需要承擔的風險及心理壓力比長期持有人小得多。
另外矩形排列突破後，也可以預期照原有趨勢走。矩形排列形成通常是多空兩方各有各自的理由在不同價位買進/賣出。這個整理只有當其中一方不再跟進時才會突破。通常是預期原有趨勢，但是道氏理論信徒會等趨勢做出後才做多單。因為總是會有例外發生。另外一個重要排列是發散訊號，不管是下平三角形，或是等腰發散，長期來看都是空頭訊號。當出現時要特別小心，最好定時設停止單保護。
Edwards特別提到專業操作人不排斥做空，做空也不應該要有道德上的自我譴責。李佛摩因多次做空致富，有一些不好的名聲。但事實上這些作手只是跟著市場的趨勢走，若只相信自己，不對市場認錯，最終還是要繳交應有的代價。而且李佛摩在1907年做空時也有適當收手，沒有讓恐慌性殺盤持續。根據回憶錄所說，他在摩根致電給他之前就收手了，而非因摩根勸說而停止賣空。
到目前為止看了一些股市相關的書籍，可以理解為何大家最後都喜歡看作手的回憶錄。長期投資和圖形技術分析其實並不衝突，但最後還是要自己選擇一套準則，並且有紀律得長期操作。如果獲利不如預期，那一定是自己的錯，市場永遠是對的。跟明牌，炒次級走勢的短線固然會獲利，但長期來看承擔風險太大。就連當沖起家的李佛摩後來都主要作中長期趨勢，而非早年年輕時殺進殺出。另外只有自己親自進場投資（或投機），才能真正檢驗自己的紀律。我們當然可以先看很多作手回憶錄跟心得，但親自進場時心態會完全不一樣。李佛摩從玩黑桶店起家，到真實交易所玩，因為成交時間不一樣，所以資產幾乎歸零。到後來他判定大盤走空，事實上也如他所料。但他一次全下，之前一年的獲利幾乎全部軋光，後來才開始分批進場，及用市價買單測試走勢是否如他所料。
最後還是要自己衡量風險與報酬。等趨勢出來再進場，雖然賺得幅度不多，但比胡亂猜測方向安穩得多。資金分配以不影響生活為主，投資是為了增幅資產，但還是要跟過有一定水準的生活保持平衡。
